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棉市政策将左右市场方向

——关注政策面对棉市预期的影响和供需阶段性变化
  从近年来棉花消费来看,春节过后的3月本该是下游纺织行业采购逐渐增加的节点,对棉花价格应该有利多的提振作用。然而今年春节过后,棉花现货采购呈现出相对冷清的局面,棉花期货也经历了几天振荡,出现连续下滑的走势(3月以来,郑棉主力1509合约下跌已达700点)。究其原因,还是棉花的供应相对充裕,下游采购不旺造成,政策走向也左右着棉市进一步的方向。

新疆兵团棉花销售压力巨大
  据了解,新疆兵团2014年新棉加工量超过160万吨。春节前夕新疆兵团相关人士称,要在一季度销售棉花过半,但截至3月初,由于新疆兵团棉价高于国内现货棉价,销售进度仅为四分之一,这使得各师团的棉花销售压力剧增。
  在重压之下,新疆兵团的棉花销售策略发生转变,3月3日坊间盛传新疆兵团降低了棉花销售价格,对于大单的采购还会有一定价格的优惠。消息一出,郑棉期货应声而落,价格连续阴跌。毫无疑问,新疆兵团此次突发地降价对国内棉花市场打击沉重,随之新疆地方棉价也会有一定幅度的下滑。由于新疆棉花产量占国内棉花总产量的三分之二以上,而且内地棉花已经所剩不多,所以新疆棉花价格直接决定了国内棉市价格走向。
  由于之前新疆兵团机采棉销售价格为13500元/吨,对国内棉花形成了一个高价支撑。“兵团挺价”对市场来说也是一种信心的表现,一旦宣布降价销售,将会引起连锁反应,尤其是在下游消费不旺的情况下,更容易造成棉花越便宜越不买的局面。所以,在一段时间内国内棉花价格重心将下移,可能会重新找寻平衡点。
  春节后采购期旺季不旺
  由于春节前纺织企业均有一定量的原料库存,所以春节后一般都还能支撑一段时间。今年下游的布厂比往年的开工要晚许多,很多布厂开工均在元宵节以后,从订单情况来看很不乐观。
  笔者走访滨州、德州等地纺企了解到,春节后下游采购启动缓慢,订单以小单为主,没有大单的采购,相对于往年来说冷清不少。下游订单不足也直接影响了纺企采购棉花的积极性。据了解,虽然春节后棉商多有提价的想法,但无奈面对有价无市的局面,新疆兵团的棉花降价销售更是给棉市雪上加霜。相对而言,内地棉花现货价格较为稳定,新疆棉花价格呈现高低不等的现象。
  政策调整是后市关注焦点
  为改善国内棉花市场供需格局,维持棉价平稳运行,近日新疆自治区发改委、财政厅等五部委联合发布了《关于认真做好新疆种植面积调减工作的通知》(下称《通知》)。《通知》从某种程度上降低了新年度棉花产量的预期,而且明确提出新年度的目标直补价格将低于去年,引导棉农看清棉花市场的形势,减少棉花的种植,改种其他农作物。从这方面来看,2015年新疆棉种植面积下滑可能是必然的。
  另外,由于今年内地棉花失去收储支撑,销售价格较去年大幅下滑,棉农种植积极性有明显的下降,有数据预期内地植棉面积要下滑三分之一以上。直补政策的支持力度会直接影响棉农的种植意向以及新棉产量。目前市场上普遍认为,国储库里还有超过1000万吨的棉花,这样的储存量可能是国内棉花消费超过一年半的用量,所以3月之后国家是否拍储也是市场关注的焦点。
  笔者认为,储备棉的抛售需要满足国内棉花出现供不应求的局面,所以抛与不抛应该看国内棉花消耗的进度,供不应求必然造成棉价上涨,如果维持目前的弱势格局,储备棉理应静静等待,但若出现意外那就另当别论。
  综上所述,目前棉花采购不积极,下游消费转暖仍待观察。由于供应过剩局面仍然存在,棉价不具备大幅上涨的空间。同样,由于国内棉花成本支撑以及不断消耗,在新疆兵团棉花不继续降价、内地棉价不大幅下滑的情况下,郑棉价格总体维持振荡走势,后期关注政策对棉市预期的影响和阶段性供需的变化。

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